己內酰胺價格跌至四年新低
文章來源：中化新網 更新時間：2025-11-19 11:30:10
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過去幾年行業產能大幅擴張，導致己內酰胺市場陷入供需失衡格局，市場競爭加劇推動產品價格持續走低。截至11月3日，己內酰胺市場成交重心跌至8050元(噸價，下同)，不僅創下年內新低，更刷新2021年以來的價格低位，較年初高位1.1225萬元下跌約28%。
11月5日，在山東濟南召開的己內酰胺行業交流會議上，聚合工廠企業表示將實施20%減產計劃。 價格持續走低 2020至2024年，己內酰胺行業產能從433萬噸增至695萬噸，年均復合增長率達12.56%。2025年，行業新增產能集中釋放，疊加下游需求不及預期，企業紛紛降價搶單，推動產品價格持續走低。 “2025年己內酰胺市場呈現‘高位開局、持續下行’的鮮明特征：上漲行情不僅持續時間短暫，漲幅亦十分有限，而下跌行情則貫穿年內大部分時段。”卓創資訊分析師朱艷琳表示。 1至2月，受原料成本上漲與下游紡織行業春節前補庫需求釋放的雙重推動，己內酰胺價格穩步攀升，2月中旬價格最高觸及1.1225萬元的年內最高點。進入3月，國內紡織行業需求恢復不及預期，終端服裝、家紡訂單量同比下滑明顯；疊加中美貿易摩擦引發市場情緒波動，且原料價格隨油價回落，市場正式開啟漫長下行通道。 “雖然5至8月期間，中美關稅緩和、原料階段性上漲以及部分企業階段性檢修等利好因素，讓市場出現多輪小幅上漲行情，但受下游及終端領域去庫壓力較大、價格傳導不暢影響，最終價格仍持續回落。”朱艷琳補充道。 此外，10月歐盟新增全氟烷基物質(PFAS)限制條款，要求己內酰胺產品中殘留溶劑含量低于0.001ppm，這項標準較中國國標嚴格50倍。這一政策使得部分計劃出口歐盟的產品回流國內市場，進一步加劇國內市場供需錯配格局，拖累價格下行。 這一趨勢可通過龍頭企業調價軌跡直觀印證。11月6日，華魯恒升將己內酰胺散水華東送到價上調至8150元，但該價格仍僅為年初高點的72.6%，且實際成交需通過商談確定，凸顯短期小幅上漲難改長期下行主線。 全產業鏈盈利困難 價格持續低迷直接引發己內酰胺全產業鏈盈利情況不佳，并從上游原料供應一直傳導到下游終端產品生產企業。 “雖然2025年己內酰胺行業裝置利潤呈現階段性盈利，但剔除300元運費后，下半年行業虧損幅度明顯加重，尤其是9至10月，單噸虧損階段性達到600元以上。部分中小企業甚至陷入‘生產越多、虧損越多’的困境。”卓創資訊分析師朱艷琳表示。 據隆眾資訊核算，11月13日當周，己內酰胺產業鏈產品全線虧損：己內酰胺裝置周度毛利為-21元；上游環己酮周度毛利為-760元；下游尼龍6切片周度毛利為-35元；錦綸長絲周度利潤低至-300元。 “環己酮本身已陷入虧損，疊加能源、運輸等剛性成本壓力，進一步加劇了企業的經營負擔；下游尼龍6切片企業雖短期享受低價采購紅利，但終端紡織企業需求疲軟，切片產品提價受阻，這一壓力延伸至錦綸長絲環節后，又受終端服裝訂單不足、行業競爭激烈等因素影響，最終導致全產業鏈無利可圖。”隆眾資訊分析師莊瀟華分析說。 企業主動減負自救 面對行業困局，己內酰胺企業掀起自發性供需平衡調節行動。此前行業長期處于累庫狀態，周度供需差多為正值，價格持續承壓。隨著虧損壓力加劇，從10月起，企業主動控制裝置負荷、制定檢修計劃以收縮供應，市場供需差轉為負值，行業順利進入去庫通道。 此外，行業內的核心企業也表示：通過階段性減產20%收縮市場供應，緩解庫存壓力與價格下行壓力，逐步修復行業盈利水平，推動產業鏈上下游協同發展。多家龍頭企業將于11月中旬起通過調整裝置負荷、優化生產計劃等方式落實減產。 “11月13日當周，己內酰胺周度產量13.01萬噸，11月17日當周預計降至12.8萬噸，供需差為-0.78萬噸，供小于求格局持續鞏固。近期企業持續降庫，且意向繼續通過減產保價穩定市場，后期庫存預期進一步下降至3.7萬噸。目前華東地區液體己內酰胺現貨價格已漲至8230元，預期后續價格繼續上漲。”隆眾資訊分析師莊瀟華表示。
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